谁“偷走了”我的纳指ETF收益？
纳指基金无疑是本年基金商场上最火爆的产品，只是半年曩昔，部分盯梢纳斯达克指数的基金累计收益率现已逼近了30%，让出资者高呼出资美股“真香”。
可是，同样是盯梢纳指，同样是ETF，咱们有注意到，基金与基金之间的收益有距离吗？咱们来看一组比照。
上面这张图是两只盯梢纳斯达克100指数的ETF基金，它们曩昔一年的收益分别为23.75%，一只为34.71%，二者之间的收益差值超过了10%，这个距离现已不是什么“盯梢差错”能够解说的了。假如咱们出资者在购买时没有注意到二者之间的不同，半年之后一年之后，恐怕要高呼一声“是谁偷走了我的纳指收益”。
这种收益差是怎么发生的呢？这件事的源头，就藏在基金的公告里。
就以咱们举例的这两只基金为例，大成纳斯达克100ETF(159513.SZ)的估值是依照人民币汇率中心价核算，而华夏纳斯达克100ETF(513300.SH)是依照人民币汇率实践价核算估值的。
那这两个汇率之间有什么不一样呢？
最大的不同点就在于，汇率中心价并不是汇率的“实在成交价”。人民币兑美元汇率中心价的构成方法是我国外汇交易中心于每日银行间外汇商场开盘前向一切银行间外汇商场做市商询价，并将悉数做市商报价作为人民币对美元汇率中心价的核算样本，去掉最高和最低报价后，将剩下做市商报价加权均匀，得到当日人民币对美元汇率中心价，权重由我国外汇交易中心依据报价方在银行间外汇商场的交易量及报价状况等目标归纳确认。
有点拗口，咱们直接以昨日的汇率中心价为例。2024年7月9日的汇率中心价是713.1，也便是100美元能够兑换713.1元人民币。而实践在岸人民币汇率呢？7月9日的收盘价是每100美元能够兑换727.26元人民币。这里边就发生了BUG，假如出资者购买71310元的大成纳斯达克100ETF，依照基金合同上的规则核算，是能够购买10000美元的纳指的，但实践上，这笔钱不行，要72726元才干买到手。
但白纸黑字写在合同里的汇率参阅值，基金司理能说“不”吗？
所以，终究人民币中心汇率和实践汇率的差值，只能靠基金财物来补，也便是直接反映在净值亏本上，让一切基金持有人接受。这在纳斯达克指数被商场热捧的2024年，直接成果便是跟着基金规划爆破添加，最早持有的人最吃亏。因为跟着每一位新出资人申购基金，都要用老基民的净值来补差价。
而大成纳斯达克100ETF的规划改变，从23年第三季度的11亿元，暴增到24年第一季度的43亿元，规划增幅不可谓不夸大。而它又是一只依据人民币汇率中心价结算的基金，终究和依据实践汇率阶段的纳指ETF收益率差出10%以上，也就不奇怪了。
那话说到这儿，必定不少出资者茅塞顿开——今后买QDII基金，认准了不买人民币汇率中心价结算的不就完事了吗！其实也不是，全国间一切的事永久有利就有弊，这两年的行情是纳斯达克指数疯涨，很多资金涌入导致纳指ETF规划暴增，咱们看到的成果当然便是用人民币汇率中心价结算“涨的慢”。但假如未来的某一天，纳指ETF不再受追捧了呢？假如美股体现欠安，纳指ETF规划继续缩水，这类用人民币汇率中心价结算的基金，其实也会“跌得慢”，甚至在纳指震动，基金规划急剧缩水的状况下，完成“净值逆添加”。
归纳来看，因为外汇中心价汇率往往比实践成交价低一些，所以外汇中心价计价的QDII基金，净值往往会跟着规划的快速上升而削减，导致成绩大幅跑输同期其他的QDII基金。但咱们都知道，现在QDII基金的整个趋势都是在添加。所以咱们接下来挑选QDII基金时务必要慎重一点了，咱们能够在官网的基金征集阐明书里查找“汇率公允价”这个关键词，一般有说到的话，阐明大概率不是参阅“中心价”的QDII基金。
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